為替週報（2018年12月17日）

しかし、こんな時にタイミングよくこんなニュースが出るんだか･･･

『がんや心臓疾患などで長期の治療が必要で入院した患者千人の８割が、その期間中に仕事の連絡や調整など「職場に関連する対応」を取った経験があることが１５日、厚生労働省の初の大規模調査で分かった。入院や通院の経験がある人の４割が、職場から離れた場所で働くテレワーク制度の活用を望むと回答。就労可能年齢での罹患が多いがん患者らが治療と並行して仕事に関わるケースが多い実態が判明し、国や企業には環境整備や心身の負担軽減に向けた取り組みが求められる。』

長期の治療中くらい仕事から解放してあげて欲しい･･･

さて、ドル円はそれほど動きが無いものの、世界はリスク回避の動きの真っただ中。

それが証拠に日本国債が買われている。

『外国人投資家は12月の最初の週に、日本の債券を１兆7200億円相当買い越した。2005年１月までさかのぼる財務省のデータによると、これは過去最高。こうした大量購入の傾向は日本銀行のイールドカーブコントロールを複雑にする恐れがある。

リスクオフ環境で外国人が日本国債を買うのは自然な流れだとオアンダのアジア太平洋地域トレーディング責任者、スティーブン・イネス氏は話す。「市場がリスク回避ムードの時は円のような安全資産が買われ、同時に日本の債券も好まれる」と同氏は述べた。』

リスクオフだから仕方がないじゃん！ってなことだが、日銀からしたらちょいと面倒なことになる。

週初は前週のドル安の流れを引き継ぎ10日（月）に週間安値となる112.29円をマークした。その後は、英国のEU離脱を巡る政情不安や、イタリアのみならずフランスの財政赤字への懸念も浮上しドル買いが加速し、ドル円も値を戻す展開に。英国メイ首相は11日にEU離脱案の議会採決を延期し、ポンドが急落しドル買いに。さらには13日（木）のECB理事会後にはユーロ安・ドル高の流れが加速して、週間高値となる113.70円まで上昇した。ファーウェイのCFOの保釈も決まり、さらには中国側が12日までに1.8億ドル超の米国産大豆を購入したり、「中国製造 2025」の一部見直しを検討するとの観測報道も出て、米中貿易摩擦への懸念がやや後退したことも円売りを支援したようだ。「今週もドル円は動きが出難い可能性が高い。」と書いたが、先週12月3日週のレンジ「112.21円～113.85円」よりもレンジが狭まり、「112.29円～113.70円」となった。やはり動意は薄かったです。

今週は18日・19日で今年最後のFOMCが開催される。利上げは織り込み済だが、今後の利上げに関して市場は注目している。個人的には今後の利上げに関しては慎重な姿勢を見せる可能性があるが、緩和的な政策を公表する可能性は低いと見ている。原油価格の下落や期待インフレ率の低下、ドル高による米輸出産業への打撃を考慮すれば、今後の利上げは難しい面が多い。FOMCまではドル高基調かも知れないが、毎度恒例のBuy the rumor, sell the fact.な展開と見ている。ということで、先週と同じレンジを維持します。