為替日報（2021年3月10日） | 恐慌への道しるべ

おはようございます。
Shortmanです。

今宵の5月の米雇用統計を控えて様子見のはずのマーケットであったが、好調な経済指標にもかかわらずNY株価は下落した。

理由は緩和策の早期解除懸念。

先週分の米新規失業保険申請件数が予想よりも強かった。

Bloomberg, 米新規失業保険申請件数、40万件下回る－パンデミック以降で初

5月の米ADP雇用統計も予想よりも強かった。

Bloomberg, 米民間雇用者数、５月は97.8万人増－ほぼ１年ぶり大幅な伸び

5月の米IMG非製造業景況指数も予想よりも強かった。

Bloomberg, 米ＩＳＭ非製造業景況指数は過去最高－急速な活動改善を反映

急速に経済活動が改善しているのは、ワクチン普及と財政政策のおかげで、FRBの金融政策のおかげではない。

しかし、株価は金融政策のおかげである。

だから実体経済の状況が改善してくると、直感的には株価は上昇しそうだが、株価が半年から1年先の企業の業績を先読みしていると考えられるので、現実が株価に追いついてきたことになる（その株価が理論的かどうかは関係ないので、バブルで合理的な結果である）。

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